CrisisFAQ

Рожденный в Швейцарии гуру фондового рынка Марк Фабер уверен, что глобальная экономика стоит на грани вспышки инфляции, национальных дефолтов и возвращения нестабильности.

В интервью сайту swissinfo.ch Фабер критикует центробанки за то, что они ухудшают текущее положение, используя политику низких ставок, которую он считает первопричиной кризиса.
Фабер, известный как Dr Doom за свою поразительную способность предсказывать падения фондового рынка, обращается к финансовым лидерам, участникам Международного Альпийского Симпозиума в Интерлакене.
swissinfo.ch: Перед какими экономическими проблемами сегодня стоит мир?
Макр Фабер: Большое количество обязательств переместилось из частного сектора в государственный. Следующая остановка на пути глобальных катастроф - банкротства государств. Это может случиться в ближайшие пять, десять, пятнадцать лет. Первые кандидаты - Греция, Ирландия, Португалия, Италия и Испания. Однако отношение долга в ВВП высоко и у США с Британией. По-честному, США сегодня - банкрот. Будь они корпорацией, их рейтинг был бы ССС, а не ААА.
swissinfo.ch: Как могут обанкротиться целые страны?
М.Ф.: Правительства западных стран столкнутся с проблемами по выполнению своих обязательств, такими как отсутствие денег на пенсии и здравоохранение. В худшем сценарии выплаты процентов по государственному долгу резко вырастут, вызвав необходимость денежной эмиссии, что приведет к гиперинфляции и краху системы. Но до того, как это случится, США начнут войну - вот самый страшный сценарий.
swissinfo.ch: Так вы скорее опасаетесь инфляции, а не дефляции?
М.Ф.: В ближайшие десять лет будет больше инфляции. Уровень долга в западных странах, особенно США и Британии, так велик, что им придется печатать деньги, что приведет к инфляции.
swissinfo.ch: Как вы оцениваете работу центральных банков?
М.Ф.: Монетарная политика создала экономическую и финансовую нестабильность и повышенную нестабильность. Удерживание искуственно низких процентных ставок после 2001 года привело к возникновению пузыря недвижимости, а за ним - кредитного пузыря. После сентября 2007 года ФРС снова урезала процентные ставки, так что цены на нефть поднялись с 75 до 147 долларов за баррель, что легло дополнительным бременем на плечи потребителей.
swissinfo.ch: Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) недавно похвалила Швейцарию за то, как ей удалось обуздать кризис. Вы с этим согласны?
М.Ф.: Швейцария следует той же политике [низких ставок], что и США, политике, наказывающей тех, кто хочет сберечь деньги. Чтобы заработать, люди должны идти спекулировать, а это очень сомнительная политика. Такие низкие процентные ставки дотируют финансовый сектор, что тоже является очень спорной практикой.
swissinfo.ch: Ярким светом на горизонте выглядят развивающиеся рынки, возглавляемые Китаем. Не являемся ли мы свидетелями очередного пузыря?
М.Ф.: Я отношусь к развивающимся экономикам с разумным оптимизмом. Уровень долга в Азии относительно низок. Какие-то пузыри в Китае есть, но поскольку рынок там еще не насыщен, даже если эти пузыри лопнут, полного коллапса не случится. Продажи автомобилей в Китае в прошлом году обогнали США, а в Индии за последние 12 месяцев 120 миллионов человек подключились к мобильной связи.
swissinfo.ch: Как поведут себя фондовые рынки в 2010 году?
М.Ф.: С 1980 по 2008 год мы видели подавляющее превосходство долгосрочных правительственных облигаций над акциями. Это меняется и акции становятся относительно более привлекательными. В то же время, после глобального минимума [фондовых рынков] в марте 2009, мы наблюдаем сильный рост. Бычьи настроения довольно высоки, но коррекция уже на подходе. [Однако,] я думаю, что рынки в конце концов поднимутся и мы сможем закрыть 2010 год на том же уровне (или чуть ниже), что и 2009.

Мэтью Аллен из Интерлакена, swissinfo.ch